函数公式的左侧 md/p 代表实际的货币需求。 公式右边是决定货币需求的各种因素，根据其性质分为三组：

(1)y、w代表收入。 其中 y 代表实际永久收入。 所谓永久收入是弗里德曼在分析货币需求时提出的概念，可以理解为预期的平均长期收入。 永久收入与货币需求呈正相关。 w代表非人类财富占个人财富总额的比例以及财产性收入占总收入的比例。

弗里德曼将财富分为两类：人类财富和非人类财富。 他认为，对于大多数财富持有者来说，其主要资源是人类财富。 在个人财富总量中，人类财富所占比重越大，对货币的需求就越大； 非人类财富所占比例越大，对货币的需求就越大。 因此，非人类财富占个人财富总额的比例与货币需求呈负相关。

（2）rm、rb、re、gp在弗里德曼货币需求函数中统称为机会成本变量，即持有货币的潜在收益或损失可以从这些变量之间的关系来衡量。 其中，rm代表货币预期收益率，rb为固定收益债券利率，re为非固定收益证券利率。

在凯恩斯的货币需求函数中，货币被视为无息资产。

gp代表弗里德曼货币需求函数中的预期价格变化率，也是保存实物商品的名义收益率。 在其他条件不变的情况下，价格变化率越高，货币需求越小。 因为当价格变化率上升时，人们会放弃货币来购买商品，从而减少对货币的需求。

(3)u反映了货币需求函数中人们对货币的主观偏好、时尚、客观技术和制度等多种因素的综合变量。 由于u是代表多种因素的综合变量，各个因素对货币需求的影响并不一定相同，它们从不同方向对货币需求的影响可能不同。